瑞信发表研究报告，指哔哩哔哩-SW(09626.HK)
将首季净营业额指引下调6%，至中位数50.5亿元人民币，以反映上海自3月中以来「封城」的影响。该行预期公司的电商业务收入按年增长放缓至15%，广告业务收入按年增长放缓至45%，毛利率预测将由18%降至16%，经调整亏损预测下修至16.5亿元人民币。
此外，该行指由于「封城」及产品升级，令哔哩哔哩首季的月均活跃用户按年增长32%至2.94亿，超过预期，而单个用户日均使用时间达至创纪录的95分钟。不过，展望第二季，公司电商收入或因物流影响而面临大幅下跌，影响交付。
瑞信将哔哩哔哩2022及2023财年盈利预测下调16%及7%，H股目标价由390元降至338元，维持「跑赢大市」评级，认为公司第二季收入或因「封城」影响而触底，毛利率面临进一步跌至13%的压力，但对公司长期变现潜力预测保持不变。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2022-04-29 16:25。)
